Національний банк знизив облікову ставку до 15% та погіршив прогноз ВВП
Економіка
Національний банк України ухвалив рішення знизити облікову ставку з 15,5% до 15%, відповідно до прогнозів, оприлюднених у грудні. Про це повідомили 29 січня.
Правління НБУ зазначило, що це рішення є початком циклу пом’якшення процентної політики, яке зумовлене стійким зниженням інфляційного тиску та зменшенням ризиків, пов’язаних із зовнішнім фінансуванням:
«Зниження облікової ставки з 30 січня 2026 року з 15,5% до 15% узгоджується з приведенням інфляції до цілі 5% на горизонті політики й водночас підтримає економіку. НБУ і надалі гнучко реагуватиме на зміни в розподілі ризиків».
Регулятор підкреслив, що зниження облікової ставки стало можливим завдяки зниженню цінового тиску, яке підтримується заходами монетарної політики НБУ.
Очікується, що дане рішення сприятиме подальшій адаптації економіки до викликів війни, зокрема, підтримуючи динаміку кредитування, яка зростає протягом останніх років на понад 30% річних. Водночас монетарні умови залишатимуться досить жорсткими, щоб забезпечити стабільність валютного ринку та зниження інфляції до цільового рівня 5%.
Базовий сценарій січневого макроекономічного прогнозу НБУ передбачає поступове зниження облікової ставки в прогнозному горизонті. Однак регулятор не планує подальшого пом’якшення процентної політики у разі посилення ризиків для цінової динаміки.
Національний банк зафіксував уповільнення базової інфляції до 8% в річному вимірі, що пояснюється, насамперед, вищими врожаями та зменшенням тиску на ринку праці. Очікується, що зниження інфляції триватиме й у наступні місяці.
Водночас НБУ звертає увагу на те, що економічне зростання залишається стриманим через наслідки війни:
«Через руйнування логістики та більший, ніж очікувалося, дефіцит електроенергії впродовж останніх місяців НБУ дещо знизив оцінку зростання реального ВВП у 2025 році – до 1,8%».
Нацбанк прогнозує, що поступове покращення ситуації в енергетичному секторі, подальша відбудова інфраструктури та збільшення приватних інвестицій сприятимуть пришвидшенню економічного зростання до 3-4% у 2027 та 2028 роках.
У жовтні 2025 року НБУ оцінював ймовірне зростання ВВП у 2026 році на рівні 2%, враховуючи безпекові ризики та дефіцит електроенергії.
